投稿資訊|暖風(fēng)拂面而來，連翹能否絕地反擊？

【天地網(wǎng)訊】

       9月26號中央經(jīng)濟(jì)工作會議召開以后，國家相關(guān)部門緊急出臺了一攬子刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提振發(fā)展的利好舉措，再加上美聯(lián)儲降息的利好疊加，國內(nèi)股市、樓市一夜之間風(fēng)轉(zhuǎn)云涌，形勢快速扭轉(zhuǎn)，全國山河一片紅。甚至有人調(diào)侃說中國目前的A股市場已經(jīng)是“武則天守寡”--失去理智（李治）了！那么在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)利好政策拐點(diǎn)出現(xiàn)，市場暖風(fēng)拂面而來的大好機(jī)遇面前，連翹能否絕地反擊呢？

       非常巧合的是在國慶節(jié)前幾天有兩篇關(guān)于連翹的文章也不約而同的分別發(fā)表在網(wǎng)站上，一石激起千層浪，這兩篇文章讓今年一直處在爭議和低谷之中，產(chǎn)新后又繼續(xù)下行探底，大部分人都不看好后市且看似風(fēng)平浪靜的連翹再起波瀾，讓連翹重新引起了市場的廣泛關(guān)注。

       筆者作為一個常年生活在山西連翹主產(chǎn)區(qū)，也多年從事連翹初加工和經(jīng)營的經(jīng)營戶，無法像兩位連翹信息前輩一樣能高屋建瓴、系統(tǒng)全面地分析連翹的來世今生，只是站在一個連翹業(yè)內(nèi)人的角度，希望這些文章能客觀、公正、精準(zhǔn)地反映、分析連翹的現(xiàn)狀和未來，為連翹同仁和藥企指點(diǎn)迷津，而不能用盲人摸象、刻舟求劍和以偏概全的觀點(diǎn)來誤導(dǎo)大家，混淆視聽。筆者才疏學(xué)淺，下面僅從近期的所見、所聞及所想來談一下自己對連翹的管錐之見。

一、2024年連翹的悲情歲月

       連翹作為一個年用量在近萬噸左右的大宗中藥材品種，而且是抗流感、抗疫情不可或缺，不可替代的核心品種，它在中藥材大家族中具有與生俱來的王者風(fēng)范。而且它目前的基本面非常好，還是以野生資源為主，并沒有像某些專家說的連翹目前全國種植面積高達(dá)幾百萬畝，畝產(chǎn)鮮果500-1000斤，農(nóng)民畝產(chǎn)收入三萬多元等那么夸張。2023年連翹確實遭受了歷史罕見的“倒春寒”災(zāi)害影響，造成了一定幅度的減產(chǎn)，再加上社會資本的介入，2023年連翹干貨的初加工成本一直維持在每公斤200元左右。而2024年上半年連翹干貨的價格卻從每公斤200元一路快速下滑到產(chǎn)新前的每公斤80元左右，問題出在哪呢？筆者認(rèn)為有以下幾個關(guān)鍵因素：市場的不確定性、經(jīng)營戶心態(tài)的不穩(wěn)定性和大數(shù)據(jù)的不精準(zhǔn)性。

1、2024年3-5月份連翹主產(chǎn)區(qū)沒有出現(xiàn)預(yù)期中的大規(guī)模“倒春寒”災(zāi)害，讓一部分對“倒春寒”抱有希望的連翹經(jīng)營戶信心崩潰。

2、2024年連翹開花期間各產(chǎn)地連翹花開得異常茂盛，讓連翹經(jīng)營戶對連翹產(chǎn)新后的總產(chǎn)量產(chǎn)生恐慌。

3、2024年年初少數(shù)藥品生產(chǎn)企業(yè)向市場拋售了一定數(shù)量的連翹過剩原料庫存，對連翹價格產(chǎn)生了一定的沖擊。

4、2024年藥品生產(chǎn)企業(yè)對連翹的需求量確實有所下滑。

5、2024年上半年有人惡意做空連翹，持續(xù)打壓連翹價格，加重了連翹行情的崩盤。

6、2024年上半年連翹“散戶”太多，而且缺乏“主心骨”，人心渙散，沒有形成合力。

       在以上諸多因素的影響下，連翹也成為2024年為數(shù)不多的跌破自身成本價的中藥材品種，成為2024年中藥材市場的十大悲情品種之一，令人唏噓不已。反思連翹一路走來的悲情之旅，既有經(jīng)濟(jì)大環(huán)境萎靡不振、需求下滑等客觀因素的影響，更有經(jīng)營者盲目樂觀、危機(jī)意識薄弱、人為破壞等主觀因素的問題，教訓(xùn)慘痛，損失慘重。連翹的這段慘痛經(jīng)歷，以及對連翹整個產(chǎn)業(yè)鏈的傷害力、破壞力和影響力都是深入性和持久性的，最終會有人要為這段慘痛的經(jīng)歷買單或付出更為高昂的代價。

二、2024年連翹產(chǎn)新后的窘迫遭遇

       由于2024年上半年連翹價格的持續(xù)下滑及市場悲觀情緒影響，雖然2024年上半年連翹主產(chǎn)區(qū)又遭受了罕見的高溫旱災(zāi)減產(chǎn)、安澤山火災(zāi)害減產(chǎn)及人為砍伐減產(chǎn)影響，連翹在6月份產(chǎn)新之后仍然繼續(xù)著它的窘迫遭遇。筆者經(jīng)過仔細(xì)梳理，目前的連翹有以下六個特點(diǎn)：六少、六低、六個不同、三短、三快和三個不確定。

1、六少：①2024年連翹產(chǎn)新總產(chǎn)量少。從多方統(tǒng)計數(shù)據(jù)綜合來看，2024年連翹產(chǎn)新的總產(chǎn)量在5000噸左右，總減產(chǎn)50%左右。②野生連翹產(chǎn)量少，野生連翹總產(chǎn)量在2500噸左右，減產(chǎn)60%以上。③初加工戶少，同比減少60%左右。④“散戶”少，同比減少70%左右。⑤社會總庫存少，加上老庫存總量約在6000--6500之間，其中最有代表性的三大連翹集中地--山西新絳北杜塢、山西安澤縣及山西309國道線的連翹庫存量都在600噸以內(nèi)。⑥揮發(fā)油合格貨少，總量在2000噸以內(nèi)，同比減少50%以上。

2、六低：①家種連翹畝產(chǎn)量低。大部分家種連翹的畝產(chǎn)量在50--200市斤之間，極少數(shù)產(chǎn)量能在200市斤以上。②連翹鮮果價格低。產(chǎn)新期間連翹鮮果每市斤價格大部分維持在10-12元之間，只有去年同期鮮果價格的三分之一。③連翹干貨價格低。產(chǎn)新期間干貨價格一直維持每公斤55-80元之間。也是去年同期干貨價格的三分之一。④農(nóng)戶采摘鮮果的意愿低。由于今年鮮果價格太低，大部分農(nóng)戶不愿意上山采摘，從而導(dǎo)致野生連翹部分棄采，造成一定幅度減產(chǎn)。⑤初加工戶加工意愿低。由于產(chǎn)新前期加工的連翹干貨大多出現(xiàn)虧損，再加之有2023年的慘痛教訓(xùn)，今年大部分初加工戶放棄加工。⑥連翹種植戶收入低。今年連翹鮮果價格太低，再加之畝產(chǎn)量降低，剔除加工采摘人工費(fèi)后，連翹種植農(nóng)戶每畝收入不到1000元，嚴(yán)重挫傷了連翹種植戶的積極性。

3、六個不同：①價位不同。去年同期連翹的干貨價格每公斤200元左右，而今年每公斤才80元以內(nèi)。②風(fēng)險系數(shù)不同。去年是連翹的歷史最高價，而目前連翹的干貨價格是最近五年的最低價，風(fēng)險系數(shù)很小。③持貨者結(jié)構(gòu)不同。去年連翹是大部分散戶持有，而今年基本上都是大戶持有。大戶的抗壓能力相對較強(qiáng)。④持貨者心態(tài)不同。去年持貨者的心態(tài)大多以“跑”、“快跑”或者“少虧”為主，今年持貨者要么是去年的高價建倉者，要么就是今年的低價建倉者。高價建倉者已經(jīng)熬過了最艱難的一段時期，低于成本價很難出售。低價建倉者他們知道今年確實產(chǎn)量少，庫存少，成本低，而且離明年產(chǎn)新還有十個月的時間，大不了到春節(jié)以后再看看，興許明年春季會再來一場“倒春寒”呢？⑤博弈雙方的力量不同。去年是高價持貨者占大多數(shù)，大家都想“快跑”。今年是有貨的人占少數(shù)，而大部分產(chǎn)地初加工戶及市場經(jīng)營戶都沒貨。⑥經(jīng)濟(jì)大環(huán)境及市場背景不同。去年是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境一片蕭條，而目前是高層出手救市，經(jīng)濟(jì)形勢一片大好。去年是連翹高位跳水，今年是連翹觸底反彈。

4、三短：①連翹鮮果采摘周期短。8月底大部分鮮果采摘就基本結(jié)束，野生連翹鮮果采摘結(jié)束得更早。②加工周期短。大部分加工戶提前一個月就結(jié)束了加工期。③揮發(fā)油合格貨采摘周期短。各地都反饋說今年連翹揮發(fā)油合格的貨源在8月底就斷崖式結(jié)束了，出乎所有人的意外。

5、三快：①產(chǎn)新期間產(chǎn)地交易快。特別是產(chǎn)新前期，由于干貨價格低，基本上剛剛加工出來就快速完成交易。②產(chǎn)新結(jié)束后產(chǎn)地庫存見底快。③加工戶出手快。由于有2023年的前車之鑒，今年產(chǎn)地初加工戶基本上都不存貨，加工出來后不管價格高低，也不管是否賺錢，只要有人愿意買他們就愿意賣。

6、三個不確定：①2024年秋冬季及2025年春季疫情及流感不確定。②2024年秋季連翹產(chǎn)地的旱災(zāi)后續(xù)影響及2025年春季“倒春寒”不確定。③近期國內(nèi)經(jīng)濟(jì)及股市、樓市大回暖是否會影響資本再次回流到中藥材市場不確定。而只要有其中一個“不確定”轉(zhuǎn)化為“確定”因素，都會引爆新一波連翹行情的爆發(fā)。

三、2025年連翹的未來之路。

       任何一個商品的價格趨勢都是由它的供求矛盾和自身價值所決定的。而中藥材比較特殊，除了它自身的供求矛盾外，人氣因素、資本介入、極端天氣及疫情等因素一般也會引爆一波行情的產(chǎn)生。而“物以稀為貴”、“漲久必跌，跌久必漲”的經(jīng)濟(jì)規(guī)律一直橫亙于中藥材市場的大潮之中，指引著一個個品種各領(lǐng)風(fēng)騷，一波波行情此起彼伏。最近五年來，連翹的供求矛盾一直趨于平穩(wěn)狀態(tài)，既沒有嚴(yán)重的供大于求，也沒有出現(xiàn)較大的缺口問題。2024年連翹在需求下滑、人氣散盡及資本相繼出逃的情況下，跌破了初加工成本價，這是所有連翹產(chǎn)業(yè)鏈條上的參與者都沒有意料到的，這不僅打破了市場常規(guī)和經(jīng)濟(jì)規(guī)律，更打破了很多人的心理承受極限，也從深層次破壞和傷害了連翹產(chǎn)業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ)。連翹持續(xù)低價，讓所有產(chǎn)業(yè)鏈前端的參與者都受到了利益?zhèn)Α?strong>“貴上極則反賤，賤上極則反貴。貴出如糞土，賤取如珠玉”，“物極必反，否極泰來”的千古名言一直揭示了一個道理：事物的對立面是能夠相互轉(zhuǎn)化的。目前連翹基本上已經(jīng)具備了三個確定性因素，一是連翹現(xiàn)有庫存根本就支撐不到明年產(chǎn)新。尤其是揮發(fā)油合格貨源。二是今年冬季確定是“極致寒冬”。極寒溫度之下新冠、流感擴(kuò)散必定會進(jìn)一步加大連翹的需求量增加。三是目前很多人對薄弱的連翹庫存非常關(guān)注?；久嫒f事俱備，只欠“市場需求拉動”這個東風(fēng)。

       連翹目前已經(jīng)沒有下行風(fēng)險，而上行的想象空間卻很大。美國著名投資人芒格有兩句名言“釣魚的第一條規(guī)則是，在有魚的地方釣魚。釣魚的第二條規(guī)則是，記住第一條規(guī)則”，“賺大錢不是靠買賣，而是靠等待”。在魚塘里 沉默良久的連翹已經(jīng)開始冒水泡了，而且它也等待很久了，連翹是否會再次鳳凰涅槃，浴火重生呢？讓我們拭目以待。

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