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藥財有道|三七行情2024年再判斷:三七行情拐點將近

2024-05-22 14:56 作者: 李鑫 84732瀏覽 0評論 0 0 舉報

【天地網(wǎng)訊】

  正文頂圖

  書接上文《具備金融屬性的三七》 ,站在2024年5月的時間節(jié)點,對三年成品的三七進行再次判斷,筆者預(yù)計三七基本面拐點即將到來。三年成品三七短期價格受到過去老庫存擾動,價格不易判斷,但是以稍長一些的時間5年為周期判斷,三七基本面已經(jīng)又再次連續(xù)走強的可能。

 

圖片4

  60頭三七近年價格走勢

 

  三七產(chǎn)業(yè)鏈近期表現(xiàn):

  1、三七紅籽和三七籽條在2023年產(chǎn)新期曾出現(xiàn)過異動,紅籽行情從11月產(chǎn)新初期30-40元每斤持續(xù)上漲到最高點突破250元每斤。

  2、三七籽條干貨行情也從去年40元左右每公斤漲到24年5月80元左右每公斤。

       3、三七成品似乎波動并不大,筆者認(rèn)為三年成品三七受到庫存擾動,而紅籽和籽條三七受庫存影響較小,已經(jīng)能夠反應(yīng)出三七目前供給不足的現(xiàn)象。

 

  庫存情況研究:

  以下加粗?jǐn)?shù)據(jù),源自網(wǎng)絡(luò)收集報道。(未經(jīng)證實)

  2019年三七總面積22.7萬畝,一年3.1萬畝,兩年6.6萬畝,三年13萬畝。

  2020年,文山三七總面積16萬畝。占全省三七種植在地總面積39.49萬畝的40.7%,采挖面積6.91萬畝,占全省采挖總面積19.34萬畝的35.7% 。

  2021年,文山全州三七在地面積12.13萬畝、產(chǎn)量1.06萬噸(文山壯族苗族自治州三七和中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展中心2021年度部門決算)

  2022年,文山三七在地面積12.54萬畝,較上年12.12萬畝增長3.64%(來源文山人民政府官方回復(fù))

  2023年,文山州三七在地面積9.53萬畝采挖面積4.25萬畝(來源為云南日報)

  2022年筆者個人曾經(jīng)在《具備金融屬性的三七》 測算,2021年,云南全省三七畝數(shù)30萬畝左右,一年田5萬畝,兩年10萬畝,田其中三年田17萬畝,采挖2.6萬噸,純銷2.5萬噸,庫存3.6萬噸)。

  根據(jù)2022年三七行情走勢看,價格是全年下滑,根據(jù)新聞數(shù)據(jù)云南地區(qū)三七種植地面積略微增加?;灸軌蚺袛喈?dāng)年受到疫情影響,三七需求情況持續(xù)走低。供給微增而需求有所壓制,導(dǎo)致2022年三七庫存還在累積增加,筆者預(yù)計2022年底三七庫存4萬噸左右。

  2023年筆者根據(jù)文山州三七在地面積測算,云南全省三七在地面積24萬畝左右,采挖面積10萬畝左右,采挖成品干貨1.5萬噸左右。從純銷角度看因為三七低價和疫情解封兩方面利好,需求應(yīng)該是有所提高,預(yù)計純銷2.5-3萬噸。2023年年底預(yù)計三七庫存有所下降,規(guī)模大約3萬噸左右。

  以上測算僅為個人計算。由于需求和產(chǎn)量很難具體統(tǒng)計一個確定數(shù),再加上三七本身算是一個比較容易存儲的產(chǎn)品。也有業(yè)內(nèi)人士反應(yīng)需求只有2萬噸左右,所以再次強調(diào)庫存數(shù)據(jù)僅作為參考。

圖片1

  三七葉子受高溫影響

 

  關(guān)于干旱對三七的影響:

  2023年,2024年連續(xù)2年文山地區(qū)上半年都屬于氣溫偏高,三七的澆地費用增加,一方水的價格在30左右,種植戶反應(yīng)年后一畝地澆水都要3000元,三七的種植成本增加不少。

  關(guān)于紅籽價格上漲對三七成本的影響:

  紅籽漲價對三年三七的影響,以直播七為例,紅籽價格從30-40每斤上調(diào)到200一斤左右,以12斤紅籽種植為例,成本增加大約為2000元,相較于其總成本其實增加不高。

  各種種植方式與農(nóng)戶受到價格影響:

  種植戶目前產(chǎn)區(qū)分為農(nóng)戶自種,和公司或者大戶大規(guī)模租地種植。

  而種植方式,一般分為直播三七(直接用種子種植成品三七),和移栽三七(一年育苗,移栽再種2年)

  紅籽價格的上漲,天氣的干旱三七田澆水等造成種植剛性成本上升,可以直接判斷導(dǎo)致2026年產(chǎn)新的成品三七的剛性成本上升,但是目前三七成品受到庫存影響,價格一直低位盤旋,成本上升和成品價格低迷,直接會導(dǎo)致各路種植戶,種植三年三七意愿下降。筆者近兩年觀察,各大公司已經(jīng)大幅減少三七種植面積,而前些年高價跟風(fēng)的種植戶也在持續(xù)縮減,而傳統(tǒng)的種植戶還是依然在種植。以目前的情況看,2026年的產(chǎn)量會比2023-2025這段時間更少。

  籽條價格上漲,會使得自留種種植戶,會增大三七籽條的產(chǎn)量從而減少三七種苗的數(shù)量,這個方面看種植三七的種苗數(shù)量縮減,也會導(dǎo)致26年三七供給減少。

  需求端研究:

  三七的主要需求量筆者認(rèn)為是2個大塊,一個是中成藥投料,一個是中藥飲片需求。

  中成藥中三七主要用于于跌打損傷,心腦血管,高血壓等疾病治療,也是復(fù)方丹參滴丸、云南白藥、血塞通、片仔癀等我國中成藥大品種的主要原料。中成藥的角度看,需求是比較穩(wěn)定的。隨著老年化,和中國大力提倡內(nèi)循環(huán),這一塊是比較穩(wěn)定且逐步在提高的。

  中藥飲片方面,從國家2017年9月開啟《中醫(yī)備案診所管理》制度后,中醫(yī)診所從注冊制改為備案制,使得基層中醫(yī)診所數(shù)量持續(xù)增加,從2017年中醫(yī)機構(gòu)占全國醫(yī)療機構(gòu)的5.5%提升到2022年的7.8%。這一期間三七價格由高點持續(xù)降低持續(xù)盤旋。筆者認(rèn)為這一塊也基本是正向增長。

  

圖片2

筆者統(tǒng)計過去各年份衛(wèi)生健康公報數(shù)據(jù)

 圖片3 

產(chǎn)地三七市場圖片

 

  綜合研判:

 

  三七紅籽是從三七2-3年田產(chǎn)出,近期三七紅籽價格的大幅度上漲,一方面可以說是有資金在其中推動。但核心的原因還是因為供需平衡打破,可以看出三七這個品種由于多年低價,目前還在種植的多年三七田已經(jīng)在快速下降了(從紅籽價格飆漲和文山三七在地面積數(shù)量下降都可以印證)。單從這個數(shù)據(jù)看,今年2024年,和2025年的三七供給還會下降。再加上目前的紅籽漲價和氣候干旱,以及三七成品價格的持續(xù)低迷,筆者預(yù)計2026年三七產(chǎn)量還會持續(xù)走低。

 

  所以基于以上現(xiàn)象基本可以判斷未來三年的三七成品的產(chǎn)量將會持續(xù)減少,如果24年產(chǎn)新依然是紅籽價格高企,三七成品價格依然不高,27年三七的供給將會進一步減少。

 

  最后三七雖然未來幾年確定產(chǎn)量下降,但是三七的價格也不一定馬上上漲。因為庫存情況依舊無法判斷。如果以三七庫存有3-5萬噸計算,產(chǎn)量每年低于1.5萬噸,而純銷在2-2.5萬噸,每年將會消化三七0.5-1萬噸庫存,那么還有3-5年三七基本面才會迎來拐點。

 

  基本面雖然如此,但是價格的波動可能會提前反應(yīng),極端氣候,人為因素都可能導(dǎo)致變了,筆者認(rèn)為目前對三七不應(yīng)該悲觀了。

 

(本文上述信息由優(yōu)秀原創(chuàng)作者李鑫供稿僅代表作者個人觀點,不代表中藥材天地網(wǎng)觀點,數(shù)據(jù)信息僅供參考,藥市有風(fēng)險,交易需謹(jǐn)慎!本文版權(quán)授予中藥材天地網(wǎng),未經(jīng)官方允許不得擅自轉(zhuǎn)載?。?/p>

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